السند

التعريف

السند أساساً قرض من المستثمر للمُصدِر. المصطلحات الرئيسية: القيمة الاسمية (عادة 1,000$)، معدل الكوبون (نسبة فائدة سنوية %)، تاريخ الاستحقاق (عندما يُسدَّد الأصل)، والعائد (العائد بناءً على السعر الحالي). أسعار السندات تتحرك عكسياً مع أسعار الفائدة — عندما ترتفع الفائدة، السندات القائمة بكوبونات أقل تصبح أقل جاذبية وينخفض سعرها. السندات ذات الاستحقاق الأطول لها حساسية أعلى لسعر الفائدة ("مدة"). تُصنَّف السندات حسب جودة الائتمان: خزانة الولايات المتحدة (الأكثر أماناً)، سندات الشركات ذات درجة الاستثمار، السندات عالية العائد (junk)، والديون المتعثرة (أعلى مخاطر). سوق السندات ضخم تقريباً مرتين حجم سوق الأسهم عالمياً وهو مكوّن حيوي لمعظم المحافظ المؤسساتية للدخل والتنويع وتخفيف التقلب.

مثال

سند خزانة أمريكي 10 سنوات بقيمة اسمية 1,000$ وكوبون 4% يدفع 40$/سنة فائدة، ثم يعيد 1,000$ في السنة 10. لو ارتفعت أسعار الفائدة إلى 5%، ينخفض سعر هذا السند (ربما إلى 920$) لتُطابق عائده الفعلي السندات الجديدة.

← عودة لكل المصطلحات