التعريف
توزيعات الأرباح كانت تاريخياً الطريقة الأساسية لإعادة الشركات النقد للمساهمين. الاتجاهات الحديثة تُفضّل إعادة شراء الأسهم (أكثر كفاءة ضريبية في كثير من السلطات) لكن توزيعات الأرباح تبقى مهمة للمستثمرين المُركّزين على الدخل والمتقاعدين. التواريخ الرئيسية: تاريخ الإعلان (تُعلن الشركة)، التاريخ ex-dividend (المشترون في هذا التاريخ لا يحصلون على الدفعة)، تاريخ التسجيل، وتاريخ الدفع. ليست كل الشركات تدفع أرباحاً — الأعمال الناضجة بفرص إعادة استثمار نمو محدودة أكثر ميلاً للدفع (المرافق، السلع الاستهلاكية، الطاقة). الشركات عالية النمو عادة تدفع 0$ (أمازون دفعت أول توزيع أرباح فقط في 2024، بعد عقود من IPO). مقاييس أمان توزيع الأرباح: نسبة التوزيع (توزيعات الأرباح / صافي الدخل؛ تحت 60% مريح)، تغطية FCF (توزيعات الأرباح / التدفق النقدي الحر)، وتاريخ نمو التوزيعات (10+ سنوات متتالية من النمو = 'أرستقراطي توزيعات الأرباح').
مثال
أعلنت كوكاكولا (KO) توزيع أرباح ربعي 0.485$ في 2024، مجموع 1.94$/سهم سنوياً. عند سعر سهم 60$، هذا عائد 3.23%. رفعت KO توزيعاتها سنوياً لأكثر من 60 سنة متتالية — سجل 'ملك توزيعات الأرباح'.
أسئلة شائعة
هل توزيعات الأرباح مضمونة؟
لا. تُعلن توزيعات الأرباح كل ربع ويمكن تخفيضها، أو تعليقها، أو إلغاؤها بتقدير المجلس — خاصة أثناء الانخفاضات. شركات مثل GE و Wells Fargo قطعت توزيعات أرباح طويلة الأمد أثناء الأزمات.
كيف تُفرض ضرائب على توزيعات الأرباح؟
في الولايات المتحدة، توزيعات الأرباح 'المؤهلة' تُفرض عليها ضرائب بمعدلات مكاسب رأس المال طويلة الأجل (0/15/20%). التوزيعات 'العادية' تُفرض عليها ضرائب بمعدلات ضريبة الدخل. REITs عموماً تدفع توزيعات عادية. القواعد تختلف حسب البلد.
هل يجب إعادة استثمار توزيعات الأرباح؟
تاريخياً، إعادة استثمار توزيعات الأرباح (DRIP) دفعت جزءاً كبيراً من عوائد الأسهم طويلة الأمد عبر المُركّبة. لو لم تكن بحاجة لدخل حالي وتتوقع أن يستمر السهم في إنتاج عوائد، DRIP عموماً مفيد.